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　　芒格离开的第一年，一年一度的“投资界春晚”—巴菲特激动大会，于北京本领5月4日晚依期而至。3万东谈主皆聚巴菲特的故我—奥马哈小镇。近5个小时的大会上，巴菲特和两位继任者回应了近40个发问，磋议了伯克希尔加多现款头寸、减仓苹果等动作，以及多年来始终如一的投资理念和东谈主生见地。

　　减执苹果

　　喜诗糖果、好意思味可乐，巴菲特激动大会的发言席上，一如既往的摆放着伯克希尔两大投资效果。不外，此次坐在巴菲特身旁的，不再是芒格，而是伯克希尔的两位接班东谈主——非保障业务清雅东谈主阿贝尔（Greg Abel）、保障业务清雅东谈主贾因（Ajit Jain）。

　　同期，苹果CEO库克现身激动大会，投资者的第一个问题也给了苹果。本年，巴菲特对第一大重仓股苹果进行了减执，从咫尺的执仓来看，伯克希尔公司前五大执仓股票为好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙，这五家公司执仓占据伯克希尔公司执股的75%。巴菲特在会上屡次强调，将恒久执有好意思味可乐、苹果和好意思国运通三家公司的股票。

　　值得一提的是，就在几天前，苹果发布了该公司2024财年第二财季的财报事迹。陈述傲气，苹果当季营收907.5亿好意思元，同比下滑4%；净利润236.36亿好意思元，同比下滑2%。分地区看，苹果全球前五大商场中，只须欧洲商场保执同比增长。其中，大中华区收入163.7亿好意思元，同比下落8.1%，这与iPhone15系列的销量疲软关连。

　　当被问及伯克希尔为何减执苹果仓位时，巴菲特示意，这是出于税收原因，因为投资得到了可不雅的收益，而不是基于他对该股的恒久倡导的任何判断。他还示意，到2024年底，苹果极有可能仍然是伯克希尔执稀有量最大的股票。

　　“当咱们建树资金时，咱们会把主义当作每一家公司，咱们不会去推测商场，不会单单选股。”巴菲特称，很早以前就对买股票感兴致，以为股市充满魔力，但一位高尚的投资者告诉他，看股票时要把它当作公司，不要当作是股票。

　　加多现款

　　抛售苹果，带动伯克希尔的股票仓位下调。2024年一季报傲气，一季度，伯克希尔抛售了199.72亿好意思元的股票，同期买入26.91亿好意思元股票，执股市值从2023年底的3540亿好意思元下滑至3360亿好意思元。

　　削减股票头寸的同期，现款头寸也在革命高。收尾2024年一季度末，伯克希尔·哈撒韦公司的现款储备高达1890亿好意思元（约合东谈主民币13178亿元），续创历史新高。巴菲特也提到公司的现款储备将在本年6月底达到2000亿好意思元（约合东谈主民币14482亿元）。

　　“我不成说它是咱们最棒的一个季度，可是也不成说是最差的一个季度。”巴菲特在会上提到，“咱们当今不错投资的钱比此前更高。”在他看来，联系于股票商场上的可用资金以及宇宙各地的突破，执有多数现款“相当有引诱力”。

　　“为什么不将这笔钱建树到其他边界？”对此，巴菲特以“好意思联储布告联邦基金利率指标区间保管在5.25%至5.5%之间不变”为布景谈到，当今利率这样高，他也很念念花这笔钱，但暂时不会花。“咱们只在正确的时候挥杆，可是当今好多东谈主不论什么时候都在挥杆，因为他们以为之前束缚挥杆都打空，以为总打就能打到正确主义。”

　　巴菲特认为，这些每天关怀股票价钱的东谈主反而赚不了钱，他提到，许多伯克希尔的投资者不会念念着卖掉股票，唐突每周都不会去关怀股票的价钱，“许多时候寰球买了咱们的股票都放在那处，甚而不会看太多，这即是伯克希尔昔日的故事”。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对此示意，巴菲特的投资理念领导咱们，一定不要把股票当一串代码，要把它当作念公司所有这个词权唐突是所有这个词权的一部分，这样智商信得过作念到价值投资。

　　巴菲特还披露，公司的下一笔大往来可能不会是对好意思国除外的企业的投资。而聊起比亚迪的投资旧事，巴菲特还回忆了一个小插曲：芒格仍是有两次与我方意见相左，折柳是提出投资比亚迪和COSTCO，两次芒格都是拍桌子横暴要求要买，“如今回头再来看，这两个决建都是芒格正确”。

　　接班野心

　　年会运转前，现场播放了视频丧祭芒格。而芒格的离开，也让巴菲特感叹颇多，毕竟他已将满94岁。“我不仅但愿寰球来岁还能来进入，我也但愿我来岁还能来。”在激动大会的尾声，巴菲特用略带幽默的口气对参会者说。

　　巴菲特提到，“咱们将看到伯克希尔的下一届处治层若何阐明作用，（但）走时的是，你不会等太久”。而关于东谈主选，巴菲特已屡次明确示意，伯克希尔的下任CEO——也即是61岁的阿贝尔，将全权清雅最终的投资决议。

　　早在2021年5月，巴菲特就曾布告，伯克希尔·哈撒韦董事会对接班东谈主已齐全共鸣：“若是我今晚发生什么事，阿贝尔将在第二天早上接替CEO，若是阿贝尔发生什么，另一位副董事长贾因接替。”

　　2018年1月，阿贝尔被任命为伯克希尔·哈撒韦公司副总裁，清雅处治公司的非保障业务。2018年的致激动信中，伯克希尔动力公司是母集团旗下非保障业务中2017年盈利孝顺第二名的子公司，连同第别称BNSF伯灵顿朔方铁路公司，两者孝顺了44%的利润。

　　2014年的致激动信中，芒格曾称阿贝尔“弘扬优异”，“从某些紧迫方面来看，甚而是比巴菲特还出色的买卖推行者”。

　　当被投资者问及阿贝尔接办伯克希此后，他与伯克希尔的两位投资司理若何进行权责分派时，巴菲特示意，这个决定将交给伯克希尔的董事会来作出，比及他离开之后，可能会尝试“归来望望他们是否有不同的作念法”。

　　北京商报记者 赵天舒

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