智通财经APP获悉，华福证券发布研报称开yun体育网，24Q1因锂价低迷以及鼓励拿货需求收缩致国外锂矿供给转弱，但因包销模式调度以及锂市集或将促进Q2国外锂供给增多。短期因卑劣排产转弱以及客供长单占比提升，锂价或链接走弱，24全年多余场面未改，仍需通过锂价超跌杀青供需再均衡，但现时价钱依然相近核心价钱。锂矿为电动车产业链最优质且弹性大的意见，关爱底部计谋性布局契机。

相关意见：冷漠关爱盐湖股份(000792.SZ)、藏格矿业(000408.SZ)、永兴材料(002756.SZ)、紫金矿业(601899.SH)，其他关爱江特电机(002176.SZ)、天皆锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)。

华福证券主要不雅点如下：

锂精矿出产：因锂价低迷以及鼓励拿货需求减少产量裁减

澳洲方面，2024年第一季度澳洲有8个在产技俩， SC6精矿产量为73.0万吨，同环比+0.8%/-13.5%，减量主因系Q1锂市集价钱低迷、鼓励拿货需求收缩以及矿山短缺。参考FY24(23H2-24H1)产量设备，澳洲8个技俩除格林布什外主要技俩均有增量。非洲方面，非洲技俩主要为中资企业一体化技俩，矿石在第四季度安适发运归国并制备为碳酸锂，孝顺2024年锂供给主要增量。泰西方面，南好意思洲技俩扩产较为沉稳，北好意思NAL技俩因价钱较高造血才智迎来检修，因锂价低迷绿地技俩融资精深碰见艰巨。

锂精矿销售：3月旺季降临，但因船期影响部分销量计入Q2

Q1锂价低迷影响澳矿销量，但澳矿计价形式的转换对消部分销量着落。2024年第一季度澳洲SC6锂精矿骨子销量60.7万吨，同环比-12.0%/-20.9%，销量着落主因系1月和2月锂价低迷，参股鼓励因资本问题减少拿矿，3月虽转为旺季但因船期问题部分销量计入Q2，市集化较高的技俩因订价形式转换销量不错链接提升。非洲技俩主如若中国企业锂一体化技俩，企业里面分拨销售并无碎裂，仅受资本影响。好意思洲锂矿新产能于Q3开动销售发货，因签署包销合同或积极和洽调价销售也较为凯旋。

锂精矿售价：因锂价低迷以及M+1包销模式，销售价钱环比链接大幅着落

进入2024年后，除泰利森为M-1外，大大量澳矿依然罗致M+1，矿价跟着锂盐价钱着落握续补跌但本季度降幅收窄，其中，泰利森精矿FOB售价1034好意思元，环比-66%，主因系23年订价机制为Q-1;Cattlin精矿售价920好意思元，环比+8%，主因系销售发生变动; PLS(CIF中国)精矿售价927好意思元，环比-28%，市集化销售因此补跌较多;Marion精矿售价1048好意思元，环比-2%。本季度为了探寻市集派头，PLS以及雅保先后进行精矿拍卖。

锂精矿资本：澳矿资本弧线预测将下移

产能应用率对资本有紧迫影响，现时各大锂矿技俩仍在产能爬坡中。本季度澳洲主要技俩FOB资本在660好意思元以下，探讨到资源税和其他用度1月和2月矿商资本压力较大。Q1虽锂价低迷但各个公司并未修改资本设备，预测跟着矿端产能爬坡资本弧线将下移。应介怀澳矿基本为单独的矿石技俩而非一体化技俩，需探讨各个方法利润分拨，不然若锂价低迷或将有减产风险。

风险指示：市集竞争加重；政策落地不足预期；科技回荡不足预期；动力企业数字化插足不足预期开yun体育网。