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2024年10月24日，Horizon Robotics地平线（09660.HK）在香港交往所上市，以每股3.99港元发售13.6亿股股票，募资总和达54.07亿港元。上市后首个交往时，地平线开盘价报5.12港元，上升28.32%，总市值超660亿港元。
公开贵府走漏，地平线竖立于2015年7月，是一家乘用车高档赞成驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）措置决策供应商，领有智驾全栈开垦智商，是业内首个忽视并率先践行软硬联接时期旅途的智驾科技公司。
在软硬联接的基础上，地平线以其高度纯真及可扩张的贸易形式，既包含智驾措置决策请托（Solution Delivery Model），也通过提供许可（金麒麟分析师）和辩论办事赚钱（Licensing and Service Model）。本年上半年，客户协议收入同比增长152%，达到9.35亿元；死心2024年9月30日，地平线凭借其软硬一体的措置决策拿下290款车型定点，赢得27家OEM（42个OEM品牌）选择。
“软硬联接”打造行业标杆
市占率双榜当先
地平线（Horizon Robotics）由外洋闻明机器学习众人余凯博士创立，并同期担任CEO。在余凯看来，地平线是一个非典型的芯片公司，更准确地说，是一个软硬件深度联接优化的智能驾驶措置决策系统级的公司。
自2019年起，地平线赓续发布了车规级操办决策征途2、征途3、征途5及征途6。征途2算作国内首款车规级智能操办决策，以其低功耗和高性能的特色，至极允洽ADAS和智能座舱等专揽场景。长安汽车UNI-T初度选择征途2，标识着地平线在国产智能操办决策量产车上已毕了零的冲破。
2024年4月，地平线发布了征途6系列，首批秘书合作的车企包括上汽集团和全球汽车集团等10家主机厂，展望首款搭载该平台的车型将于2024年参加量产。当今，征途系列操办决策已搭载于多款车型，包括长安UNI-T、理思ONE、荣威RX5、理思L8 Pro等，累计请托量已特地600万。
辩论数据走漏，在宽绰智能驾驶供应商中，地平线在本年上半年中国阛阓自主品牌乘用车搭载的智驾决策中，以28.65%的市占率位居榜首，同期以33.73%的阛阓份额占据前视一体机操办决策阛阓（L2 ADAS）榜首。此外，地平线在2022年中国阛阓乘用车L2+NOA域控芯片份额占比达到49.05%，在该鸿沟排行寰球首位。
算作一家“软硬一体”的公司，地平线的业务分为“汽车措置决策”和“非汽车措置决策”两部分，其中汽车措置决策是中枢业务。具体来看，汽车措置决策进一步细分为居品措置决策和授权及办事，居品措置决策主要波及软硬件一体的居品，包括L2级主动安全功能Horizon Mono、高速NOA措置决策Horizon Pilot、高阶智能驾驶措置决策Horizon SuperDrive，已已毕城区、高速、停车等全场景遮蔽。
死心2024年9月30日，地平线的软硬一体措置决策已被27家OEM选择，赢得290款车型定点，并累计有152款车型达成SOP。地平线还与安波福、博世、大陆集团、电装、采埃孚等全球一级供应商客户修复了计谋合作伙伴干系。
余凯暗意，地平线凭借对产业的机敏知悉和对车企量产阛阓的抢先布局，在低阶智驾鸿沟依靠征途2、征途3两款操办决策赢得了国内阛阓的上风份额。
年内港股最大科技IPO
多家知名投资机构加捏
地平线算作一家乘用车高档赞成驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）措置决策供应商，自2015年竖立以来，速即在智能驾驶鸿沟崭露头角，并通过其软硬联接的时期实力，赢得了宽绰知名投资机构及产业本钱的认同和维持。
公开贵府走漏，在IPO之前，地平线已完成数十轮融资，投资方包括全球集团、上汽集团、广汽本钱、长城汽车、奇瑞汽车、一汽集团、比亚迪、宁德期间等宽绰车企本钱及产业链高下贱企业，以及五源本钱、高瓴本钱、云锋基金、嘉实投资等知名财务机构。
字据招股书流露，公司辩论全球发售13.6亿股股票，按照刊行价钱3.99港元操办，这次IPO的融资金额将达到约54亿港元（折合东谈主民币约49.5亿元）。其中，阿里巴巴、百度、达飞集团和宁波国资基金算作基石投资者，认购总和达到约2.2亿好意思元（约17亿港元），占募资额的三分之一。
值得正经的是，在全球发售完成后，如若按照2023年15.5亿元的营收限度简单测算，本次上市后地平线对应的市销率（PS）为29倍～31倍之间。这一估值在面前的港股阛阓中，尤其是科技股鸿沟，显得颠倒引东谈主留意，被觉得是本年港股最大的科技IPO。
在面前阛阓环境下，地平线之是以捏续赢得本钱阛阓的兴趣，一方面是由于其在时期研发鸿沟的捏续参加和立异实力，另一方面则归功于公司纯的确贸易形式。地平线不仅提供齐全的智能驾驶措置决策请托，涵盖从硬件到软件的全方向办事，同期也通过对外提供时盼望可和辩论办事来已毕盈利。这么各样化的盈利形式不仅确保了公司收入的安妥性，还进步了其靠近阛阓波动时的韧性，为公司的持久发展注入了捏续的推能源。
营收层面，公司2021年至2023年的全年营业收入分裂为4.67亿元、9.06亿元和15.52亿元，本年上半年，营收同比增长152%至9.35亿元；毛利率方面，2021年至2023年，地平线的毛利分裂为3.31亿元、6.28亿元和10.94亿元，毛利率分裂为70.9%、69.3%及70.5%。2024年上半年，毛利达到7.39亿元，同比增长225.99%，毛利率进步至79.0%。这一毛利率接近于英伟达2023年的76%，而高于Mobileye在2023年的50.4%。
工信部数据走漏，2022年我国搭载赞成自动驾驶系统的智能网联乘用车新车销售约700万辆，阛阓浸透率达到34.9%。2023年上半年，阛阓浸透率进一步进步，达到了42.4%，展望到2025年将达到70%。跟着智能驾驶时期的日益普及和阛阓摄取度的提高，地平线凭借其在智能驾驶鸿沟的深厚时期积聚和立异智商，有望在改日几年内已毕快速增长。
加快贸易化落地
领跑全阶智驾操办决策阛阓
进入2024年，伴跟着以城市NOA等为代表的高阶智能驾驶时期及端到端智驾措置决策的火热，行业对智能驾驶措置决策的需求捏续增强。灼识盘问文告走漏，2023年中国高档赞成驾驶和高阶自动驾驶措置决策阛阓限度为245亿元，并展望将以49.4%的复合年增长率在2030年增至4070亿元。
政策层面的维持也不休加强。2023年11月份四部委发布《智能网联汽车准入与开赴通行试点见知》，初度明确了相宜L3和L4级自动驾驶功能的智能网联汽车居品不错进行试点。本岁首，五部门纠合鼓舞“车路云一体化”专揽试点，并于7月份公布首批20个试点城市名单。辩论政策的推出，为阛阓注入了信心与活力。
面前，地平线算作智能驾驶鸿沟的当先企业，凭借其软硬联接的全栈时期实力和深厚的专揽积聚，照旧已毕了征途家眷三代居品的量产专揽，面向低、中、高全阶智能驾驶细分阛阓均能提供高遵守操办决策，智驾操办阛阓份额自2021年开启量产以来频年劲增。死心2024年9月30日，地平线已赢得290款车型定点，并累计有152款车型达成SOP。接下来，跟着征途6系列和SuperDrive的量产，地平线将捏续领跑全阶智驾操办决策阛阓。
地平线的贸易形式和洞开的合作策略，使其在智能驾驶阛阓中占据了伏击的地位，并为其改日的增长和发展奠定了坚实的基础。通过BPU IP授权、芯片DIN、软件措置决策IP授权以及全栈措置决策请托四个层级的洞开合作形式，地平线与特地30家车企以及200家高下贱伙伴深度合作，推动了智能驾驶时期的贸易化专揽和普及，促进了扫数行业生态的茁壮。
地平线的上市将进一步强化其在科技及本钱阛阓的地位，有望凭借先发上风、洞开生态、软硬件一体化发展计谋、中国企业身份捏续已毕功绩的高速增长与份额的捏续进步。
关于改日，地平线CEO余凯暗意：“公司持久深信时期应该让耗尽者变得更雄伟，让驾驶变得更空隙。”他也强调，公司将保捏感性，从赞成驾驶、L2、L2+初始，安分内分地进行量产，一步一步来。
（本文不组成任何投资建议，信息流露实质以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）
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